2015 год по мнению экономистов должен был стать тяжелым испытанием для экономики России. Бремя санкций, падение цен на нефть, рост курса иностранных валют - это тяжелый багаж, с которым страна вошла в новый год. Прогнозы экспертов по поводу продолжительности и масштабов кризиса были различны, однако все они были неутешительны.
По оценкам главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной пик инфляции придется на второе полугодие. При этом ее значение может превысить отметки 15%. Меры, которые предпринял главный регулятор для стабилизации ситуации в стране, воспринимались неоднозначно. Многие до сих пор критикуют ЦБ в неэффективности, другие говорят о огромном вкладе в дело стабилизации национальной валюты и сдерживании инфляции.
Антикризисные меры были разработаны и утверждены правительством еще в декабре 2014 года. План включает в себя ряд мер по стабилизации ситуации и вывода экономики из кризиса. Одним из самых знаковых событий для российской экономики стало решение ЦБ о снижении ключевой ставки. На сегодняшний день она составляет 11,5%. Для Банка России, правительства и ФРС решение действительно эпохальное. Ведь на неоднократные предложения президента РФ В.Путина снизить ставку, озвученные еще в 2014 году, ЦБ наоборот отвечало очередным ростом.
Как снижение ключевой ставки может повлиять на экономику страны и насколько это правильное решение в сложившейся ситуации?
Особое опасение всех экспертов вызывал банковский сектор, который в кризисной ситуации оказался вполне устойчивым. Естественно, доходность банков в этом году ожидается значительно ниже прошлогодних показателей. Является ли устойчивость банковской сферы заслугой ЦБ или это грамотная политика самих банков, ответить сложно. Центральный Банк жизнь банкирам не упрощает. Еженедельные пресс-релизы регулятора с информацией о отзыве лицензии у очередного банка сказались, в первую очередь, на состоянии бюджета Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Критики в один голос твердят о том, что время для подобной “чистки” банковской системы ЦБ выбрал самое неудачное. Подобная ликвидация - очень дорогое удовольствие для правительства. Даже если по мнению регулятора пришло время перемен, существуют менее затратные для этого способы. Например поглощение в финансовом плане “плохих” банков другими, отвечающими стандартам регулятора. Представители регулятора при этом заявляют, что свою политику в отношении банков считает своевременной и снижать темпы отзывов лицензий не планирует. Глава АСВ истощение бюджета в связи с ростом выплат не прогнозирует, заверяя, что существует целых пять независимых источников для его пополнения.
Однако самые горячие споры уже не первый год разворачиваются по вопросу ключевой ставки ЦБ. Уже много лет в правительстве и около правительственных кругах, существует два лагеря. По мнению регулятора, резкое снижение ставки невозможно из-за инфляционных рисков. Критики ЦБ уверенны, что выйти из кризиса и стимулировать экономический рост можно только резко снизив ставку до нуля или даже до отрицательного значения. В итоге, снизить ставку ЦБ было вынужденно под влиянием общественности. Все помнят, что многие годы позиция Центрального Банка по вопросу ключевой ставки была непреклонна.
Критики решений центрального регулятора опираются в своих доводах на опыт зарубежных стран во время кризиса, их ставки составляли менее 1%, а по отношению к инфляции были отрицательными. Правительство при этом принимало все меры по сдерживанию возможной инфляции.
Рынку сейчас необходима определенность по вопросам ставки рефинансирования, кредитной ставки и всех запланированных в 2015 году действий ЦБ. Все это, по мнению экспертов, должно помочь участникам рынка осуществлять импортозамещение и развивать производство. При формировании годовых инвестиционных планов необходимо точно понимать, какой именно процент закладывать. Постоянное изменение ставок и общее непонимание происходящего на рынке только создает лишнюю панику и в без того сложные для банков времена. Банковскому сектору сейчас как воздух необходима стабильность и четкое понимания курса ЦБ, чтобы выстроить долгосрочную стратегию на кредитование. ЦБ РФ должен исходить из того, что ограничение инфляции и устойчивость национальной валюты, которые по закону являются целью работы регулятора, определяются не только денежным предложением, но и спросом на деньги. А в нынешней ситуации мы наблюдаем не только снижение темпов экономики, но и значительное ухудшение финансового положения заемщиков.
Счетная палата в своем ежеквартальном мониторинге отчиталась о темпах выполнения плана антикризисной программы правительства. По заверению структуры, план уже выполнен на 80%. Однако стоит понимать, что антикризисная политика регулятора направлена исключительно на поддержание стабильности экономики. ЦБ сам прогнозирует уменьшение темпа роста ВВП, увеличение уровня безработицы в стране и общую нестабильность на рынке, которая ведет к сокращению инвестиций. Банк России прогнозирует рост ВВП только исходя из позитивного прогноза роста цен на нефть в 2016 году. Но по опыту 2015 года становится понятно, что такие позитивные прогнозы редко сбываются.
Снижение ключевой ставки и план правительства по импортозамещению безусловно именно то, что необходимо экономике России уже давно. Однако та осторожность и неспешность, с которой ЦБ идет на эти меры, по мнению участников рынка только усугубляет ситуацию в стране. Все эксперты сходятся в одном, сейчас Россия вступает в самую сложную фазу кризиса. Насколько быстро страна и экономика оправится от него зависит в основном от действий ЦБ, чьи позитивные прогнозы разделяют далеко не все.
